第二证券上半年汽车零部件企业业绩多数预喜长账期等“烦恼”仍在

今年上半年，A股汽车零部件板块个股股价涨幅较大。在此背景下第二证券，汽车零部件上市公司的半年报也就备受投资者关注。

据《每日经济新闻》记者不完全统计，截至目前，已有16家汽车零部件上市公司对外披露了2025年半年度业绩预告。其中除宁波华翔（SZ005048）、恩捷股份（SZ002812）预计归属于上市公司股东的净利润（以下简称归母净利润）为亏损以外，其他企业都预计可实现盈利。

在新能源汽车渗透率持续增长、储能市场爆发式增长以及海外出口持续旺盛等多重利好因素影响下，锂电、汽车热管理等板块相关上市公司业绩增长明显，成为当前年中业绩预告窗口期的主要看点之一。

锂电板块又赚了

今年上半年，全国汽车市场产销量均突破1500万辆，带动汽车产业链上下游企业的盈利能力增强。

比如，以汽车非金属部件及模具的研发、生产和销售为主营业务的神通科技（SH605228）表示，今年上半年，业绩预增的主要原因是“2025年以来，乘用车市场端保持平稳，公司客户订单（如主动式油气分离器、A客户新项目等）持续放量”。

神通科技业绩预告显示，2025年半年度，公司预计实现归母净利润6300万~6500万元，与上年同期相比，将增加3254.97万元~3454.97万元，同比增加106.89%~113.46%。

今年上半年，新能源乘用车已是车市增长的主力，渗透率稳定突破50%。中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，今年1~6月，我国动力电池累计装车量为299.6GWh，累计同比增长47.3%。

这一系列增长数据，也映照在锂电上市公司2025年半年度业绩预告上。从归母净利润来看，华友钴业（SH603799）预计2025年上半年实现归母净利润26亿~28亿元，同比增长55.62%~67.59%。

《每日经济新闻》记者了解到，钴价回升，是助推华友钴业业绩提升的主要原因之一。华友钴业也表示，“受益于钴价回升第二证券，公司钴产品盈利能力逐步提升。”

以电解钴为例，今年上半年均价约25万元/吨，涨幅超50%。东吴证券（SH601555）在研报中预计，今年8~9月份，行业库存基本消化完，钴价还将迎来第二波涨势。

有业内分析认为，一方面，终端需求保持高速增长，行业产能利用率已过低位，单位盈利有望回归制造业合理水平；另一方面，锂电池作为兼具产品差异化和定制化属性的长期价值环节，随着海外市场拓展、新业务布局及新产品迭代，有望拉动产业链进入新的技术周期。

去海外争市场

具体分析上市汽车零部件公司的2025年半年度业绩预告，“出口”已成高频词汇。

比如，主营配套汽车电气产品研发、生产等业务的通达电气（SH603390）预计，今年上半年，公司实现归母净利润2650万~3350万元，与上年同期相比，将增加1225.72万~1925.72万元，同比增长86.06%~135.21%。

对于业绩预增的主要原因，通达电气表示，“报告期内，公司下游市场，尤其出口业务持续向好”。

华工科技（SZ000988）也在2025年半年度业绩预告中提到，“公司感知业务紧抓新能源汽车渗透率创新高和出口增长的机遇，市场占有率进一步提升，PTC加热组件、传感器的销售持续增长”。

华工科技预计，2025年上半年，公司实现归母净利润8.9亿~9.5亿元，同比增长42.43% ~52.03%。

乘联分会公布的数据显示，今年前5个月，我国汽车零部件出口额395亿美元，年增速为5%。其中，锂离子电池出口基本保持在50亿美元。从出口市场分布来看，美国、欧洲依然是中国汽车零配件主要出口的目的国，同时墨西哥、巴西等拉美市场以及东南亚市场出口量也在快速增长当中。

民生证券研报中披露的数据显示，2024年，中国汽车零部件进入百强的企业有17家，合计实现营业收入1104亿元，占全球零部件百强企业比重为11.7%，零部件与整车产业地位仍显著不对等，未来发展空间可期。

账期问题待解

作为汽车产业链的上游，汽车零部件企业深受长账期问题困扰。

iFinD的统计数据显示，近三年来，汽车零部件行业应收账款周转天数从2022年的72.72天攀升至2024年的84.53天。另据Wind数据，2024年第三季度，汽车电子电气系统账期高达136天，而底盘件和电驱动零部件更是达到6~12个月的超长账期。

长账期，意味着汽车零部件企业将承受更多资金和业绩压力。6月中旬，多家国内主流车企相继发布声明，宣布将供应商付款账期统一至60天以内。

“从目前来看，账期没有很明显的缩短，主机厂那边也没有主动过来谈这件事。”一家国内汽车零部件公司内部人员向《每日经济新闻》记者表示。

7月9日，工业和信息化部已在“全国违约拖欠中小企业款项投诉平台”开通“重点车企践行账期承诺线上问题（建议）反映窗口”，受理中小企业关于重点车企践行货款支付周期承诺和落实《保障中小企业款项支付条例》不力等问题的反映，协调相关方面推动解决。而“重点车企未践行60天支付期限承诺，在采购合同中约定的付款期限超过60天”正是该窗口主要受理的4类问题（建议）之一。

账期问题之外，已有多家汽车零部件企业被主机厂要求“年降”。简单来说，“年降”就是整车厂要求供应商每年降低产品价格。“我们的一个大客户已经开始过来谈‘年降’的事情了，现在还没有敲定。”另一家国内汽车零部件公司相关负责人向记者透露，与往年相比，主机厂今年给出的“年降”幅度要更大一些。

在中国汽车工程学会名誉理事长付于武看来第二证券，“（企业）只有停止向供应商转嫁成本压力，才能真正构建技术共享、风险共担的产业‘命运共同体’”。

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